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原油は１００台の高値で推移－流動的であるが安定を見込む－

　足元の原油価格はＷＴＩが９８～９９ﾄﾞﾙ／ﾊﾞｰﾚﾙ、ブレントは１０８～１０９ﾄﾞﾙと１０ﾄﾞﾙの価格差で推移している。ドバイは、その中間の１０４ﾄﾞﾙ程度で推移して５ﾄﾞﾙの差となっており、価格差を保っている。ロシアによるウクライナへの軍事介入で米国、ＥＵとロシアが対立したため、原油価格は３ﾄﾞﾙ程度急騰した。そのため元売は仕切価格を３週連続で値上げしており、現在、ユーザー転嫁の最中である。原油価格は、やや値下がり傾向をみせているが、当面は、３月仕切価格値上げの完達を狙うことになる。
　今後の原油価格の動向が注目されるが、指標はＷＴＩからブレントに代わってきた。ＷＴＩはアメリカ国内の石油需給、経済指標などを反映した国内市況であり、ブレントとの価格差が２０ﾄﾞﾙと拡大したことから世界の指標として通用しなくなった。その結果、ブレントが、中東、アフリカの地政学的リスクなど世界の情勢を反映した市況となっていることから、指標として導入されている。
　ＷＴＩも集積地クッシングからパイプラインが敷設され流動性が高まり、ブレントとの価格差が縮小されてきた。しかし、まだブレントとは約１０ﾄﾞﾙの価格差が存在しており、アメリカ国内の雇用・経済指標、原油・石油在庫、他の商品相場などの影響を受けて市況が税成されている。
　いずれにしても、原油価格は先物市況で形成されているため、石油の需給とは別に金融商品としての値動きをすることになる。石油需給からみると、世界の石油需要は微増から頭打ちとなる。
　一方、供給面では、非ＯＰＥＣのカナダ、ブラジル、カザフスタンが増産となり、アメリカもシェールガス・オイルの増産により輸入国から輸出国に転じる。シェールガスの増産、輸出、随伴のＬＰＧは、すでに日本にも輸入されるなど、新しい体制に移行することになった。値決め方式も、今までのサウジのＣＰ一辺倒から、これに変わって新たな値決め方式が採用されそうである。ガスの増産、供給増からガス価格が急落、これに連動して原油価格は下落するとの見通しもある。また、ＯＰＥＣ内ではイラン、イラクの増産も見込まれ需給が緩和することから８０ﾄﾞﾙへの下落説も出ている。
　１４年の原油価格の見通しは、ＪＸの国際パネルではブレントで１００～１１０ﾄﾞﾙ、エネ研では１０５ﾄﾞﾙの十一１０ﾄﾞﾙ、出光では１００～１２０ﾄﾞﾙと見ている。１３年の平均はブレントが１０８ﾄﾞﾙ、ＷＴＩが９８ﾄﾞﾙ、ドバイが１０５ﾄﾞﾙとなっている。
　曰本の輸入原油価格はドバイに連動しているため、１００ﾄﾞﾙ相場の高止まりとなっている。原油ＣＩＦ価格をみると、昨年１２月は１１２ﾄﾞﾙ、為替が１０２円で円／ｷﾛﾘｯﾄﾙ換算では７万１９１０円となり、前月に比べ２１９０円の値上がり、今年１月は原油ＣＩＦ価格が１１３ﾄﾞﾙ、為替が１０５円で７万４６００円となり、前月比で２６９０円の値上がりとなった。原油価格は、リットル換算では約７５円の高値であり、これに石油税２円２５銭を加算すると７７円となる。一方、ガソリンの業転が８０円とすると、その差は３円となるため、精製費も確保できない。系列仕切価格は、５～６円高となっているが、適正マージンは確保できず業績は赤字となっている。