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3月末で原油価格の動向を注目　WTIとの価格差拡大も気になる

原油価格は、ここにきて軟化傾向をみせており、ＷＴＩが４４ﾄﾞﾙ／ﾊﾞｰﾚﾙ、ブレント、ドバイが５４ﾄﾞﾙ程度で推移しており、ＷＴＩとの価格差は１０ﾄﾞﾙ以上となっている。国内の東商取の原油価格はドバイを円／ｷﾛﾘｯﾄﾙで換算して上場しており４万２０００円程度推移しているが、前週に比べると１～２０００円の下落となっている。３月決算の締め切り直前であり、今後の動向が注目されている。
　原油価格は１月が４０ﾄﾞﾙ台の底値から２月にかけて５０ﾄﾞﾙ台（ブレントは60ﾄﾞﾙ台）の値上がりに転じたが、ここにきて下落している。ＷＴＩが先行して下落している。アメリカの原油在庫の増加を背景にしており、ブレント、ドバイも連動して下落気味であり、価格差も拡大してきた。
　ＷＴＩは、以前は世界の原油価格の指標であったが、アメリカの国内の石油需給、景気動向などの国内の市場を反映して値動きするため、一時期は２０Ｊと大幅な価格差が生じたため指標としては通用しないと言われて久しいが、再び先行して値下がり、価格差が拡大したようである。
　最近はＷＴＩに代わってブレントが世界の指標として認知されている。しかし、ブレントとＷＴＩとの価格差が拡大すると原油価格の信頼性を失うのと市況が混迷する要因となるため価格差の縮小が望まれるところである。
　ドバイについては、ブレントに連動するが、正式な取引所での形限されるものではなく相場感を伝えることになり、国内の輸入原油価格を決める指標として活用されている。その意味ではドバイが国内の輸入価格を決めるポイントとなっている。それでもＷＴＩの値勁きは無視ができず、価格水準は参考にしないが、上げ、下げの相場形成では注視されている。
　ＷＴＩが値下がりしているのは、これはアメリカ国内の原油在庫が増加しているためであり、国内の需給が反映しているものであり、世界の需給とは乖離している。原油価格の値下がりで国内のシェールオイル、原油の減産対応が伝えられている。シェールオイルも５０ﾄﾞﾙが採算面から限界となり生産を停止、原油生産のためリグの稼動が低下しているが、依然としてシェールオイルも投資を回収するため生産が続いているようであり、結果的として供給増、在庫増となっている。供給増となってもアメリカは原油の輸出をしているため、はけ口がなく在庫増となっている。だが、製品輸出は認めており、コンデンセートとして輸出を実施しており、日本にも輸出されているが、アメリカが輸出国となるとは予想外であり、シェールオイルの増産が昨年夏以降の原油価格の急落に結びついたことになる。　これに対してサウジなどOPEC産油国が減産対応することなく、生産を維持しているため、ここにきて原油価格の再下落を予想する見方も出てきた。３月末での原油価格は、３月決算の締切り時であるため、今・後の原油価格の乖向が注目される。１～３月を５０ﾄﾞﾙ／ﾊﾞｰﾚﾙ、為替を１２Ｏ円／ﾄﾞﾙで見込み、見通しを発表していたが、原油価格が５０ﾄﾞﾙを超えると在庫評価損が縮小されるが、あと２週間であるが、今後の原油価格の動向が注目される。このままの５４～５ﾄﾞﾙ／ﾊﾞｰﾚﾙで推移するのか、下落するか、値上がりするかで決算の数字が変わるが、やや値下がり気味であるのが気になるところである。
　国内の仕切価格の改定の根拠は、原油コスト（ドバイ）連動方式を採用しており、原油価格の変動の比重を多くしている。これに業転市況、他社の対応、足元の市況動向など総合的に判断して改定幅を打ち出すが、その時期では販売業者の思惑と元売との間でズレが生じることもあるが、元売が押し切っている。
　２月の原油価格の値上がりで仕切価格もガソリンは１０円／ﾘｯﾄﾙの値上がりとなり、ユーザー転嫁に取組み浸透したが、３月に入り小幅な値上がり、据え置きが続いているため、末端市況も維持に努めているが、中だるみとなってきたようである。