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灯油在庫増のままシーズン終える　―マージン減少も安定供給を優先―

　灯油シーズンは終了間際となってきた。今後も冷え込む日はあるが、来週には３月に入る。３月となれば関東地区の気温も１０度を超えることになり、灯油ストーブの使用は減少する。灯油の在庫は２００万ＫＬを割っており、在庫調整の時期となってきた。ポイントは３月末在庫を、どこまで減らすかにかかっている。
　今冬は、昨年３月１１日の東日本大震災の影響もあり、灯油の安定供給の確保を最優先するため、各社は早めに在庫を積み増した。夏場では灯油ストーブが増販となり、灯油の需要は増加するとの見通しとなった。消費者が災害に備えて小型の灯油ストーブを購入したのだが、結果的には実際に使用をせずシーズンを終えることになり、予想された灯油の増販に結びつかなかったようである。それでも、年末からの寒波の襲来や大雪で１２月、１月は増販となった。
　石油統計によると昨年９月末の打油在庫は３２６万ＫＬ（前年は２６４万ＫＬ）で前年比で６２万ＫＬ増、１０月が３３７万ＫＬ（２９０万ＫＬ）で４７万ＫＬ増、１１月が３５４万ＫＬ（２８６万ＫＬで６８万ＫＬ増、１２月が２７３万ＫＬ（２３１万ＫＬ）で４２万ＫＬ増で推移した。このように今冬はシーズン入り前から高水準の在庫状況となっている。
　前年は３００万ＫＬを超えることなく低位で推移したこともあり、元売もマージンを確保できた。しかし、今冬の灯油在庫は高水準で推移したため供給増となり、値取りができず元売のマージンは前年に比べると減少した。供給増ではあるが、安定供給の確保において、寒冷地などでは不安も残り、大きく値崩れすることはなく推移した。原油価格もドバイで７月～９月で１１１ドル／バーレル、１０月～１２月は１０７ドル、１月は１１０ドルと高値であるが安定して推移した。ここにきて１１７ドル～１１８ドルと値上がりしており、先物は７２円、業転市況は７７円と値上がりしている。先物は４月限では７０円と先安となっている。
　灯油の仕切価格（平均）は１１月で約５円／Ｌの値上げ、１２月は１円強の値下げ、１月は２円５０銭の値上げとなっているが、ここにきて原油価格の上昇で値上げとなっている。
　末端市況はＳＳ店頭が９０円／Ｌ、配達が１００円～１１０円となっており、安定している。元売の業績は、在庫評価益を除くと前年に比べると減益となっている。灯油などの石油製品は在庫増となったためマージンが減少している。今後１月～３月でのマージン増を狙っているが、これからの市況次第となる。
　原油価格が値上がりとなり、仕切価格も値上がりしているが、灯油は販売数量がこれから減少するため、値取りがどこまでできるかにかかってくる。寒波が続けば供給不足となり、値取りが可能であるが、気温が上昇すると値取りが難しくなる。
　近年では３月～４月も冷え込みが続くこともあり、まだ増販、増益のチャンスは残っている。それでも本格的なシーズンは２月末が目安であるため、今後は市況を維持することがポイントとなる。もちろん原油価格が値上がりすれば、仕切価格が値上げとなるが、灯油はシーズン終了前であるため難しく、これからはガソリンの値上げが主軸となる。